กลยุทธ์ Low Stress Buy & Hold Strategy

เส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน จะสามารถลด Max. Drawdown ที่สูง และ Longest Drawdown ที่ยาวนานของกลยุทธ์ Buy & Hold  ซึ่งอาศัยปัจจัยพื้นฐานเชิง Fundamental ได้อย่างไร? นี่คือแนวคิดที่น่าสนใจของทีมวิจัย QuantMania ในงาน SiamQuant Recruitment Camp 2017 ที่ผ่านมาครับ!!

โจทย์ตั้งต้นของทีมผู้เข้าสมัคร SiamQuant Recruitment Camp ในแต่ละทีม

แก้ไขปัญหาของกลยุทธ์เชิง Buy & Hold ที่มักมี Maximum Drawdown ที่สูงและ Longest Drawdown ที่ยาวนาน ให้มี Performance ที่ดีขึ้นในแง่ต่างๆ อาทิเช่น CAGR, Max.Drawdown, Sharpe Ratio ด้วยฐานข้อมูล SQ Hybrid Database ภายในเวลา 24 ช.ม.

โดยทีมผู้ชนะจะถูกตัดสินใจจาก ความคิดสร้างสรรค์ในการดัดแปลงกลยุทธ์ Low P/E Rotational System รวมถึงการนำเสนอแนวคิดและการเขียนบทความให้เข้าใจได้ง่ายและข้อมูลครบถ้วนที่สุด

สมมติฐาน

1. ใช้ค่าเฉลี่ย 200 วัน เพื่อช่วยกรองหุ้นในแนวโน้มขาขึ้น ในรอบระยะเวลา 1 ปี โดยเชื่อว่า หุ้นที่ดีควรมีการไต่ระดับขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยลด MAX.drawdown ได้
2. ตั้ง Stop Loss 10% จากราคาต้นทุน เพื่อลดการขาดทุน เพราะเชื่อว่า การ recovery เงินต้น จะทำกลับมาได้ไม่ยากนัก (ประมาณ 11% ถ้าขาดทุน 10%) และ ตั้ง Trailing Stop 20% หลังจากที่ได้เข้าซื้อแล้วราคาทำจุดสูงสุดไปแล้วและราคาตกลงมา เพื่อรักษากำไร ซึ่งเชื่อว่า วิธีการนี้ จะช่วยลด MAX. Drawdown และรักษากำไรขั้นต้นได้
3. ใช้การจัดการการเงิน (Money Management) โดยในการเข้าซื้อแต่ละครั้ง จะซื้อหุ้นทั้งหมด 33 ตัว ตัวละ 3% จากเงินตั้งต้น 1 ล้านบาท เนื่องจาก การทำ Optimization 5 ปีย้อนหลัง ให้ผลการกระจายความเสี่ยงที่ดีที่สุด

แนวคิด และกฎการลงทุน ของทีม QuantMania

• กลุ่มตัวอย่างหุ้น เป็นหุ้นทุกตัวในตลาด SET
• ทำการจัดลำดับหุ้น P/E ต่ำ เพื่อคัดสรรหุ้นเข้าพอร์ตเป็นจำนวน 33 ตัว
• ทำการซื้อวันแรกของปี และราคาปิดอยู่เหนือค่าเฉลี่ย 200 วัน
• ทำการขายในช่วงสิ้นปี และขายทำกำไรเมื่อราคาตกลงจากจุดสูงสุดหลังจากที่ทำการเข้าซื้อไปแล้ว 20% (trailing stop) หรือราคาตกลงมาหลังจากที่เข้าซื้อไปแล้ว 10% (stop loss)

SiamQuant Strategy Canvas

ผลการทดสอบย้อนหลังเบื้องต้น (Priliminary Back Testing Result)

ผลการทดสอบย้อนหลัง (ฺBack test) 5 ปีตั้งแต่ปี 2010 – 2015 ผลการทดสอบออกมาได้ค่า

• Net profit = 197.33%
• Annual Return =   19.95%
• Max Drawdown =     6.61%
• Winning trade =   52.61%

ซึ่งถือว่าเป็นที่น่าพอใจ ดังภาพที่ 1

ภาพที่ 1 – In Sample Backtesting Result

นอกจากนี้เราได้ไปลองทดสอบกับข้อมูลที่เราไม่ทราบ (Out of sample) ด้วยการนำระบบไปทดสอบระหว่างปี 2000 – 2009 ผลการทดสอบออกมาได้ค่า

• Net profit = 138.82%
• Annual Return =     9.10%
• Max Drawdown =   14.78%
• Winning trade =   40.51%

ซึ่งถือว่าพอรับได้เมื่อเทียบกับ Benchmark (SET)

ภาพที่ 2  – Out of sample backtesting Result

สรุปผลการทดสอบแนวคิด และกฎการลงทุน ของกลุ่ม QuantMania

• ระบบนี้ สามารถให้ผลตอบแทน มีค่า drawdown สูงสุดน้อยกว่าระบบตั้งต้น (Low PE system) แต่ทั้งนี้ทั้งนั้น ยังคงมีข้อจำกัดอยู่คือ
• ระบบนี้ เมื่อมีการขายไประหว่างปี หรือ stop loss ไปก่อน จะยังไม่มีการรองรับในกรณีนี้ ซึ่งจะทำให้ต้องถือเงินสดไว้ในมือ
• เมื่อใช้ระบบนี้ ช่วงเดือนอื่นๆ ที่ไม่ใช่วันแรกของปี แล้วถือจนครบ 12 เดือน ผลตอบแทนกลับน้อยกว่าเมื่อซื้อวันแรกของปีและขายวันสุดท้ายของปีไม่ได้ ดังนั้น เราอาจจะพบความผิดปกติบางอย่างในชุดข้อมูล อย่างเช่น ความผิดปกติจำพวก Calendar Effect หรือ Seasonal Effect
• ในเชิงพื้นฐาน ดูแค่ P/E อย่างเดียว ไม่สามารถสะท้อนปัจจัยพื้นฐานของบริษัทได้ ซึ่งมีความจำเป็นต้องนำไปศึกษาเพิ่มเติม โดยใช้ตัวแปรด้านปัจจัยพื้นฐานอื่น และการวางกลยุทธ โดยนำเงินสดไปลงทุนเพิ่มระหว่างปี หลังจากโดน stop loss หรือ trailing stop

แหล่งข้อมูลอ้างอิง

1. Why is the 200 Simple Moving Average (SMA) so common for traders and analysts?
2. Simple vs. Exponential Moving Average
3. The Trailing Stop Strategy

ข้อมูลผลการทดสอบย้อนหลัง 10 ปี ตั้งแต่ปี ค.ศ. 2006-2016

• SQ Amibroker Report : http://www.siamquant.com/wp-content/uploads/2017/04/LowStressHoldStockByQuantMania.zip
• SQ EquityLog : http://www.siamquant.com/wp-content/uploads/2017/04/20170417_062333_LowStressHoldStock_EquityLog.csv
• SQ TradeLog : http://www.siamquant.com/wp-content/uploads/2017/04/20170417_062333_LowStressHoldStock_TradeLog.csv

Video Clip การบรรยายโดยทีม QuantMania

Disclaimer

ผลงานวิจัยนี้ใช้เพื่อการศึกษาเท่านั้น กลยุทธ์ต่างๆได้ถูกวิจัยและค้นคว้าโดยบรรดาผู้สมัครเข้าร่วมงาน SiamQuant Recruitment Camp ซึ่งมีระยะเวลาจำกัดเพียง 24 ช.ม. เท่านั้น ส่งผลให้ระบบที่คิดค้นขึ้น อาจยังไม่สมบูรณ์ และมีจุดบกพร่องอยู่ในบางส่วน ดังนั้น ผู้อ่านควรทำการศึกษาค้นคว้าเพิ่มเติมด้วยตนเอง ก่อนตัดสินใจนำไปใช้ประกอบการลงทุน

ทีมงาน SiamQuant : Kickstarting Quant Era!