กลยุทธ์การสร้างพอร์ตด้วยแนวคิด Long Term P/E Ratio ของ Benjamin Graham และผลการทดสอบในตลาดหุ้นไทย

By | Uncategorized | No Comments

ในวันนี้เราจะพาทุกคนมาไขความลับเกี่ยวกับการใช้ค่า Long-Term P/E Ratio ในระยะยาวจากผลการทดสอบในตลาดหุ้นไทยกัน เพื่อพิสูจน์ความจริงกันว่า คำแนะนำของ Benjamin Graham จะยังคงใช้ได้กับตลาดหุ้นไทยเมื่อวันเวลาผ่านมากว่าชั่วอายุคนได้หรือไม่!?

Read More

Long Term P/E Ratio ความลับสำคัญในการวัดความถูก-แพงของราคาหุ้น!

By | Blog | 2 Comments

จำเป็นด้วยหรือ ที่เราจะต้องคำนวณค่า P/E Ratio ด้วยผลกำไรสุทธิเพียง 1 ปีย้อนหลัง อย่างที่หลายๆคนทำกันไม่เว้นแม้แต่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย? เราจะคำนวณเป็นค่า P/E Ratio ย้อนหลัง 2, 5 หรือ 10 ปีกันแทนไม่ได้หรืออย่างไร!? แล้วถ้าทำอย่างนั้น อะไรจะเกิดขึ้นกันล่ะ? และนี่คือสิ่งที่คุณกำลังจะได้รับรู้กันต่อจากนี้ครับ!!

Read More

ประวัติโดยย่อของเส้นค่าเฉลี่ย ปู่ทวดแห่งวงการวิเคราะห์หุ้นเชิง Technical Analysis

By | Blog | 2 Comments

เส้นค่าเฉลี่ยเกิดขึ้นและพัฒนาต่อยอดกันมาได้อย่างไร, จากใคร และเพื่ออะไร!?

ตลอดระยะเวลาหลายทศวรรษที่ผ่านมา เราคงไม่ต้องอธิบายว่า “เส้นค่าเฉลี่ย” เป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ได้รับความนิยม และเป็นที่รู้จักของเพื่อนๆนักลงทุนมากแค่ไหน แต่ถ้าถามกลับไปก็แทบไม่น่าเชื่อว่า…มีน้อยคนนักที่รู้ว่าเหตุใดมันจึงเกิดขึ้นมา และมันเกิดขึ้นมาได้อย่างไร? แล้วใครเป็นคนแรกที่ค้นพบเครื่องมือสำคัญตัวนี้? วันนี้เราจะพาเพื่อนๆไปหาคำตอบพร้อมกันเลยครับ!

Read More

กลยุทธ์เส้นค่าเฉลี่ยของ Paul Tudor Jones และผลทดสอบในตลาดหุ้นไทย

By | Blog, Lab | One Comment

Paul Tudor Jones หนึ่งใน Market Wizard ผู้จัดการกองทุน Hedge Fund ผู้โด่งดังได้เคยกล่าวเอาไว้ว่า “จงร่วมเป็นส่วนหนึ่งไปกับแนวโน้มใหญ่เสมอ และตัวชี้วัดในทุกสิ่งของผมคือเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน!” ดังนั้น ในวันนี้เราจะมาทดสอบกันว่ากลยุทธ์ของเขาจะยังคงใช้ได้กับตลาดหุ้นไทยกันหรือไม่ และมันจะได้ผลดีแค่ไหน เราไปติดตามกันครับ!

Read More

มหัศจรรย์แห่งเส้นค่าเฉลี่ย และกลยุทธ์การจัดพอร์ทระดับโลกของ Mebane T. Faber

By | Blog | 3 Comments

เพราะเส้นค่าเฉลี่ยหรือ Moving Average คือเครื่องมือที่ถูกนำไปใช้กันอย่างกว้างขวางในแวดวงการลงทุนทั่วโลกมาอย่างยาวนาน ในวันนี้เราจึงอยากพาทุกคนไปเรียนรู้ถึงความมหัศจรรย์ของมัน ด้วยการสรุปงานวิจัยด้านการเงินที่โด่งดังที่สุดชิ้นหนึ่งของโลก ซึ่งเขียนโดยผู้จัดการกองทุนชื่อดังอย่าง Mebane T. Faber แห่งกองทุน Cambria Investment ให้ได้อ่านกันครับ!

Read More

เปรียบเทียบความแข็งแกร่งของหุ้นด้วย Relative Performance

By | Tips & Tricks | No Comments

เปรียบเทียบความแข็งแกร่งของหุ้นด้วย Relative Performance ในสัปดาห์ก่อนนั้นเราได้แนะนำถึงการใช้กราฟ Price Relative เพื่อประเมินว่าหุ้นตัวใดแข็งแกร่งหรืออ่อนแอเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานต่าง ๆ (เช่น SET Index, Sector, Industry group) หลังจากได้ลองใช้กันแล้ว คาดว่าหลายคนอาจเริ่มมองเห็นถึงข้อจำกัดของกราฟ Price Relative นั่นก็คือกราฟดังกล่าวสามารถประเมินความแข็งแกร่งของหุ้นได้เพียงครั้งละ 1 ตัวเท่านั้น ซึ่งหากนักลงทุนมีหุ้นที่สนใจอยู่เป็นจำนวนมากอาจต้องใช้เวลานานทีเดียวกว่าจะดูได้จนครบทั้งหมด Amibroker Tips ในครั้งนี้เราจึงมาแนะนำให้รู้จักกับ “กราฟ Relative Performance” ซึ่งสามารถใช้เปรียบเทียบความแข็งแกร่งของหุ้นได้พร้อมกันเป็นจำนวนมาก โดยเราสามารถสร้างกราฟดังกล่าวใน…

Read More

แต่งเติมสีสันใน Amibroker ด้วยการเพิ่ม Layer ให้ Chart Pattern ดูชัดเจนกันดีกว่า!

By | Uncategorized | No Comments

แต่งเติมสีสันใน Amibroker ด้วยการเพิ่ม Layer ให้ Chart Pattern ดูชัดเจนกันดีกว่า! “Trend line” หรืออีกชื่อหนึ่งที่รู้จักกันคือ “Dutch line” (เนื่องจากถูกริเริ่มใช้ครั้งแรกที่ประเทศเนเธอร์แลนด์)(1) คือเส้นที่ลากผ่านจุดสูงสุดหรือจุดต่ำสุดของราคาหุ้นอย่างน้อย 2 จุดในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ๆ ซึ่งเป็นเครื่องมือพื้นฐานที่มีประโยชน์มากในการ ระบุแนวโน้ม (Trend identification) รวมถึงการวิเคราะห์รูปแบบราคา (Price pattern) ประเภทต่างๆ Amibroker Code Lab สัปดาห์นี้เราไม่ได้จะมาสอนเรื่อง Trend line…

Read More

Overfitting ภาพลวงตาของระบบการลงทุน

By | Uncategorized | No Comments

Overfitting bias ปัญหาอันน่าหนักใจของควอนท์ อันตรายอย่างหนึ่งของการเป็นควอนท์ก็คือ การที่เราค้นพบกลยุทธ์บางอย่างที่สามารถทำกำไรได้ดีในอดีต และนำมันไปใช้โดยคิดว่าจะสามารถทำกำไรได้เช่นเดียวกันในอนาคต ทั้งที่ความจริงแล้วกลยุทธ์ดังกล่าวอาจทำกำไรได้เพียงเพราะความ “โชคดี” เท่านั้น ควอนท์ที่ดีจะมีเครื่องมือที่ใช้ตรวจสอบสิ่งเหล่านี้ แน่นอนว่าวิธีที่ดีที่สุดคือการทดสอบกลยุทธ์ดังกล่าวกับข้อมูลนอกกลุ่มตัวอย่าง (Out-of-sample test) แต่หากเราไม่มีข้อมูลดังกล่าวแล้วล่ะก็ เราอาจจะต้องพึ่งพาผลการทดสอบกับข้อมูลในกลุ่มตัวอย่าง (In-sample test) เป็นหลัก โดยเราจะมองหากลยุทธ์ที่สามารถทำกำไรได้มากกว่าตัวชี้วัด (Benchmark) อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ซึ่งการทดสอบที่เรานิยมใช้อย่างหนึ่งคือ t-test ใน t-test นั้นเราจะคำนวณสิ่งที่เรียกว่าค่า t-value ของกลยุทธ์ที่ทำการทดสอบออกมา และทำการเปรียบเทียบกับเกณฑ์ซึ่งมีชื่อเรียกว่าค่าวิกฤต (Critical…

Read More

ทดสอบความแข็งแกร่งของหุ้นด้วย “Price Relative”

By | Tips & Tricks | No Comments

ทดสอบความแข็งแกร่งของหุ้นด้วย Price Relative “Price Relative” หรือ “ราคาสัมพัทธ์” คือการเปรียบเทียบราคาของหุ้นกับดัชนีเช่น SET index เพื่อประเมินว่าหุ้นดังกล่าวแข็งแกร่งหรืออ่อนแอเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม นอกจากนี้ยังสามารถใช้เปรียบเทียบราคาของหุ้นกับ Sector หรือ Industry group ได้อีกด้วย ใน Amibroker เราสามารถสร้างกราฟ Price Relative ได้อย่างรวดเร็วด้วยฟังก์ชั่น “Spread” ไปดูตัวอย่างกันเลยครับ รูปที่ 1 – HMPRO เมื่อเทียบกับ…

Read More

กฏ 4 % สูตรลับการทำกำไรของ Martin Zweig

By | Blog | No Comments

Martin Zweig คือใคร? กฎ 4% เป็นอย่างไร? เรามาหาคำตอบกันในบทความนี้ Martin Zweig ร็อคสตาร์แห่งวอลล์สตรีท ในปัจจุบันหลายคนอาจไม่เคยได้ยินชื่อของ Martin Zweig มาก่อน แต่หากย้อนไปเมื่อ 30 ปีก่อนแล้วล่ะก็ เป็นไปไม่ได้เลยที่จะมีใครไม่รู้จักเขา Martin Zweig ได้ชื่อว่าเป็นหนึ่งใน ”กูรู” รุ่นบุกเบิกของการลงทุนในสหรัฐ จากการที่เขาสามารถทำนายล่วงหน้าถึงการตกของตลาดหุ้นในเหตุการณ์ Black Monday ได้สำเร็จ จดหมายข่าวแนะนำการลงทุนของเขาในช่วงปี 1980 –…

Read More